Charlie Munger: l’investisseur pragmatique qui sait créer de la richesse

Trading Education partage avec vous l’histoire inspirante de l’investisseur milliardaire Charlie Munger et les leçons que vous pouvez tirer de ses principes d’investissement et de ses modèles mentaux.

Bien que Warren Buffett soit l’homme généralement à l’honneur en ce qui concerne le succès des investissements de Berkshire Hathaway, une grande partie du succès doit être attribuée à son collègue Charlie Munger, vice-président de la société..

Qui est Charlie Munger?

Charlie Munger est le bras droit de Warren Buffett. Parallèlement à ses engagements envers Berkshire Hathaway, il est président du Daily Journal Corporation à Los Angeles et directeur de Costco Wholesale Corporation. En février 2018, Forbes a estimé la valeur nette de Munger à environ 1,74 milliard de dollars.

Les débuts de Charlie Munger

Buffett et Munger sont tous deux du Nebraska, où Charlie est né à Omaha en 1924. Munger a travaillé dans une épicerie locale à l’adolescence, qui appartenait au grand-père de Warren Buffett..

Munger a ensuite commencé ses études supérieures à l’Université du Michigan, où il étudiait pour un diplôme en mathématiques. Mais, juste après son 19e anniversaire, Munger a quitté l’université pour servir dans l’US Army Air Corps. Munger était l’un des rares soldats à être nommé officier sans diplôme.

Après son service, Munger a suivi plusieurs cours avancés dans diverses universités, entrant même à la Harvard Law School sans diplôme de premier cycle où il a obtenu son diplôme magna cum laude en 1948..

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Le début de la carrière de Charlie Munger

En 1962, Munger fonde le cabinet d’avocats immobilier Munger, Tolles & Olson, qui est encore aujourd’hui une pratique renommée. Bien que l’investissement ne soit jamais loin de son esprit, comme entre 1962 et 1975, il a dirigé sa propre société d’investissement, qui a généré des rendements annuels composés de 19,8 pour cent pendant cette période. Munger et Buffett se sont rencontrés à un stade précoce de leur carrière d’investissement en 1959, l’amitié se transformant progressivement en une relation d’investissement..

La relation entre Charlie Munger et Warren Buffett

L’amitié naissante entre les deux a conduit Munger à quitter une carrière réussie dans le droit, à s’associer à Buffett pour diriger Berkshire Hathaway BRK.B.

Le couple travaille ensemble depuis plusieurs années et a établi une excellente relation entre eux et les actionnaires. Buffett est connu pour sa perspicacité utile, tandis que Munger utilise son esprit vif pour apporter une touche d’humour aux réunions annuelles. Un exemple brillant de 2005 est partagé par L’étoile du matin, lorsque le couple discutait de la rémunération de divers administrateurs du conseil.

Buffett décrivait comment, après avoir fait partie de 19 conseils d’administration, il n’a jamais vu les honoraires comme un problème concernant la rémunération d’un PDG, avec des comités de rémunération agissant comme des Chihuahuas, plutôt que des Grands Danois ou des Dobermans. Buffett a ensuite montré un peu d’inquiétude en expliquant qu’il craignait d’insulter des amis qui pourraient être présents sur un comité de rémunération, ce à quoi Munger a répondu avec le commentaire plein d’esprit. "Tu insultes les chiens".

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La philosophie d’investissement de Munger

Munger est connu pour être un investisseur d’entreprises solides avec une variété d’avantages concurrentiels. Dans ses multiples discours, Munger a présenté le concept de sagesse élémentaire et mondaine et sa relation avec les affaires et la finance..

Munger pense que toute entreprise qui repose sur la supercherie est vouée à l’échec, une bonne entreprise doit être une entreprise éthique. Munger utilise de grands niveaux de connaissances et d’éthique des affaires dans ses principes d’investissement, où il achète des actions sous-évaluées en fonction de la qualité de leur entreprise, plutôt que de se concentrer uniquement sur leur bon marché..

Leçons que nous pouvons tirer de Munger

Comment les investisseurs en herbe devraient-ils acquérir la sagesse du monde pour réussir dans la sélection des actions? Munger pense que la clé réside dans la compréhension d’une variété de sujets, plutôt que de limiter les investissements à quelques sujets étroits. Par améliorer les niveaux de connaissances, les investisseurs commencent à comprendre l’économie de plusieurs industries et restent concentrés sur le succès à long terme, là où d’autres échouent en raison de la myopie.

Renouvellement constant décrit l’approche de Munger en matière d’investissement comme plutôt unique par rapport à la plupart des hauts dirigeants. Bien qu’il ait une formation similaire, il ne partage aucune nouvelle philosophie radicale ou promesse de changer le monde. Au lieu de cela, il maintient un profil bas et adhère à une philosophie simple, pour éviter la stupidité plutôt que d’essayer d’être très intelligent..

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Comprendre vos compétences

Munger n’encourage pas les autres à rechercher la brillance, il pense plutôt que nous devrions éviter de faire des erreurs. Munger et Buffett suivent tous deux la même règle, qu’ils appellent le «cercle de compétence», qui décrit comment chaque personne doit s’en tenir à son domaine de connaissances. Par exemple, ni Munger ni Buffett n’ont investi dans Google ou Amazon, car la technologie est hors de leur cercle de compétence.

Selon cette théorie, nous sommes tous amateurs une fois que nous sortons de notre cercle de confiance, mais beaucoup d’entre nous n’ont pas l’humilité de l’admettre. Munger estime que pour rester en tête, les investissements doivent être réalisés de manière prudente pour survivre à la concurrence. La gestion des attentes fait également partie intégrante de tout investissement.

Le pouvoir des modèles mentaux

Bien qu’il n’ait jamais suivi de cours sur quoi que ce soit concernant l’investissement, Munger a toujours prospéré dans sa carrière. Munger a utilisé ses niveaux de connaissances pour construire un treillis de modèles mentaux puissants. La complexité du monde qui nous entoure peut être difficile à comprendre avec ses milliers de variables, ce qui rend toute situation d’investissement impossible à prévoir. En nous efforçant continuellement d’améliorer nos connaissances et nos idées stimulantes, il est possible de construire de nouveaux modèles mentaux, sur lesquels nous pouvons compter pour fournir un cadre pour aborder un problème avec prudence et perspicacité..

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Sources:

[1] https://www.investopedia.com/terms/c/charlie-munger.asp

[2] https://constantrenewal.com/avoiding-stupidity/

[3] http://news.morningstar.com/classroom2/course.asp?docId=145665&page = 2